Les résultats d’entreprise font oublier l’incertitude géopolitique persistante
Les marchés ont traversé une semaine prudente, sur fond de tensions persistantes au Moyen-Orient et de remontée des prix de l’énergie. Cette hausse du pétrole alimente les inquiétudes sur l’inflation, un sujet qui reste au centre des préoccupations des banques centrales. En parallèle, les publications d’entreprises ont donné des signaux mitigés mais globalement positifs aux Etats-Unis, notamment en ce qui concerne les valeurs liées à l’intelligence artificielle. La nervosité, traduction logique de l’incertitude géopolitique, devrait continuer à peser sur les marchés dans les prochains jours.
Europe : dynamique fragile dans un contexte sélectif
En Europe, la tendance est restée fragile, même si le Stoxx Europe 600 a terminé la semaine en légère hausse (+0,15%). Le CAC 40 a, de son côté, terminé la semaine en baisse, pénalisé par la remontée des cours du pétrole et les craintes d’un retour des pressions inflationnistes. Parmi les valeurs les mieux orientées en Europe, UBS Group (+6,0%), Logitech (+2,4%) et Novartis (+1,9%) se sont distinguées. À l’inverse, Partners Group (-7,3%), Amrize (-4,2%) et Nestlé (-2,6%) ont affiché les plus fortes baisses, dans un marché où les investisseurs restent sélectifs face aux résultats et aux perspectives de rentabilité.
États-Unis : la saison des résultats et l’IA redonnent de l’élan aux marchés
Aux Etats-Unis, les bonnes publications de résultats ont globalement soutenu les grands indices boursiers à partir de jeudi (sur la semaine, le S&P 500 affiche une hausse de 0,91% et le NASDAQ de 1,12%). Les grandes valeurs technologiques ont été suivies de près, avec une attention particulière portée à leurs dépenses d’investissement et à leur rentabilité future. Les trois principaux fournisseurs de services cloud – Amazon (+1,6%), Google (+11,9%) et Microsoft (-2,5%) – ont démontré aux investisseurs que leurs investissements massifs dans l’IA portaient leurs fruits.
Banques centrales : statu quo sur les taux, vigilance sur l’inflation
Sur le plan macroéconomique, la semaine a été rythmée par les décisions des principales banques centrales, au Japon, aux États-Unis, en zone euro et au Royaume-Uni. La plupart ont choisi de maintenir leurs taux inchangés, tout en soulignant que la hausse du pétrole et les tensions autour du détroit d’Ormuz pourraient raviver les pressions inflationnistes. Les rendements des obligations évoluent toujours à des niveaux élevés, alors que le dollar peine à dégager une tendance nette.
Le pétrole : des cours durablement sous tension
Du côté des matières premières, le prix baril de pétole Brent n’a fait que progresser pour atteindre un nouveau plus haut depuis 2022 à 125 $. Le blocus américain, ajouté à celui des Iraniens, continue de paralyser le trafic dans le détroit d’Ormuz. Parmi les annonces qui ont participé à la tension sur les cours du pétrole, on notera le retrait des Émirats Arabes Unis de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) afin de s’affranchir des quotas de l’organisation et d’augmenter leur capacité de production.
À suivre cette semaine
Les publications de résultats se poursuivent cette semaine avec notamment : Palantir lundi ; Leonardo, Ferrari, Intesa Sanpaolo et AMD mardi ; Veolia, ARM, Uber et Disney mercredi ; Bouygues, Engie et Airbnb jeudi.
Les investisseurs chercheront leur boussole dans ces résultats d’entreprises mais aussi dans les indicateurs macroéconomiques qui seront publiés, parmi lesquels on peut noter le rapport mensuel sur l’emploi américain pour le mois de mars.
Sources : Bloomberg, ODDO BHF Banque Privée le 04/05/2026
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