Entre tensions et répit : les marchés à l’aube d’un été clé

Au terme d’une semaine en demi-teinte, les marchés financiers ont retrouvé une certaine prudence, les valeurs technologiques américaines et les méga-capitalisations accusant le coup en fin de période. À l’aube d’un été qui s’annonce chargé, entre publications de résultats du deuxième trimestre et interrogations sur l’orientation des politiques monétaires, les investisseurs naviguent entre deux eaux : l’inquiétude d’un maintien prolongé des taux élevés d’un côté, et le soulagement apporté par le repli marqué des prix du pétrole de l’autre.

Europe

En Europe, les marchés sont restés stables : le Stoxx Europe 600 a gagné 0,06% sur la semaine, après avoir atteint son plus haut historique jeudi. En France, le CAC 40 a légèrement reculé (-0,43%). Les valeurs européennes bénéficiant notamment de la réouverture du détroit d’Ormuz ont rattrapé les performances négatives des valeurs du secteur de la Défense comme Rheinmetall (-21,3%) ou encore Renk (-12,0%). La correction du secteur a renforcé l’appétit pour des opérations externes : des rumeurs confirmées ce week-end ont annoncé le lancement de pourparlers pour le rachat d’Exail Technologies par Safran pour 128,5 € par action. Parmi ces valeurs bénéficiaires, on peut citer Air France-KLM (+12,2%) et EasyJet (+15,7%).

États-Unis

Les principaux indices de Wall Street ont terminé la semaine en baisse (S&P 500 : -1,9% ; Nasdaq : -4,9%) du fait d’un repli prolongé des valeurs des semi-conducteurs et d’autres géants de la technologie, sur fond d’inquiétudes sur les valorisations élevées du secteur. Parmi les plus fortes baisses de la semaine figurent ON Semiconductor, en recul de près de 30%, Arm Holdings, en repli de près de 20% et Seagate Technology, en baisse de 19,1 %. Micron Technology a également enregistré un léger recul sur la semaine, malgré une journée de hausse importante (+16%) jeudi suite à la publication de résultats largement au-dessus des attentes pour le troisième trimestre. Par ailleurs, après son introduction en bourse, très attendue, l’action SpaceX a perdu 11,3 % sur la semaine.

Géopolitique

Sur le plan géopolitique, les États-Unis et l’Iran auraient convenu de poursuivre les négociations en vue de conclure un accord d’ici 60 jours. Vendredi, l’armée américaine a mené des frappes de représailles contre l’Iran, exacerbant ainsi les tensions entre les deux nations.

Sur le plan économique, l’inflation américaine a progressé en mai conformément aux attentes, tandis que les revenus et les dépenses des ménages ont dépassé les prévisions. De plus, l’estimation de la croissance du Produit Intérieur Brut américain pour le premier trimestre a été relevée, passant de 1,6 % à 2,1 %.

Matières premières

Le cours de référence du pétrole Brent a continué de reculer (-9,5%) pour atteindre 72,97 dollars le baril à la clôture des échanges vendredi.

À suivre cette semaine

L’événement économique majeur de la semaine aura lieu jeudi avec la publication du rapport sur l’emploi non agricole américain pour le mois de juin, qui sera scruté de près par la Réserve fédérale américaine (Fed). Les investisseurs suivront aussi les résultats de Nike, le sommet d’Amazon à Washington, où seront présentées les dernières avancées en matière de cloud et d’intelligence artificielle, ainsi que les interventions de Kevin Warsh (Président de la Fed) lors du forum annuel de la Banque Centrale Européenne (BCE) à Sintra, aux côtés de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, et du gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey. 

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