Une nouvelle génération d’ETF : transparents, flexibles… et désormais actifs

Communication à caractère promotionnel

Dans un paysage financier en constante évolution, les investisseurs recherchent des outils capables d’allier simplicité d’accès, lisibilité et capacité d’adaptation. Longtemps cantonnés à la seule réplication d’indices, les ETF ont progressivement élargi leur champ d’action. Leur déclinaison « active » marque une nouvelle étape : elle combine la transparence et la flexibilité d’un véhicule coté (ETF) avec la lecture des marchés et l’expertise d’équipes de gestion dédiées (appelée gestion active). Cette évolution ouvre une porte supplémentaire dans la construction de portefeuille, en offrant un accès différent — et plus modulable — à la gestion active.

Un ETF — ou fonds coté — est avant tout une enveloppe. Négociée en bourse tout au long de la séance, comme une action, elle permet d’accéder simplement à une stratégie d’investissement grâce à un mécanisme de cotation continue.

Longtemps cantonnés à la gestion passive (les ETFs répliquaient un indice, point final), ils peuvent intégrer désormais des stratégies actives, pilotées par des équipes qui sélectionnent et ajustent les investissements au fil du temps.

Un ETF actif conserve ainsi tout ce qui fait le succès du format tout en intégrant la lecture des marchés, l’analyse et les arbitrages d’une gestion active.

Cette évolution élargit considérablement l’usage des ETF : ils deviennent une brique à part entière dans une allocation, pouvant servir aussi bien de cœur de portefeuille, que de complément tactique.

Une croissance européenne spectaculaire

Aux États‑Unis, les ETF actifs ont près de vingt ans d’histoire. En Europe, leur progression est plus récente… mais également nettement plus rapide.

Selon les données sectorielles analysées par ODDO BHF Asset Management, les encours européens sont passés de 30 à près de 77 milliards d’euros entre 2023 et 2025, et les projections de marché estiment que ce segment pourrait même dépasser 1000 milliards d’ici 2030.

Plusieurs tendances expliquent cette accélération :

• un cadre réglementaire plus lisible,
• une transparence accrue de la composition des portefeuilles,
• une demande croissante d’outils agiles et faciles d’utilisation,
• un intérêt pour des solutions qui combinent gestion active et format coté.

Dans ce contexte, l’ETF actif répond à une attente simple :
disposer d’un instrument flexible, transparent, et utilisable dans différents contextes d’allocation.

Quand l’ETF devient un support naturel pour la gestion active

Les ETF actifs associent deux sources de valeur complémentaires.

1. Ce que la gestion active apporte

• S’adapter aux évolutions de marché, plutôt que de suivre mécaniquement un indice.
• Analyser les entreprises, les secteurs ou les régions, pour sélectionner les opportunités.
• S’écarter des biais d’indice, parfois surpondéré sur certains secteurs ou valeurs.
• Intégrer plus finement des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), lorsque cela est prévu dans la stratégie.

2. Ce que l’enveloppe ETF apporte

• Transparence quotidienne sur la composition du portefeuille.
• Négociation en continu pendant les heures d’ouverture des marchés.
• Frais de gestion maîtrisés.
• Accessibilité (parfois sans montant minimal).

Pour de nombreux investisseurs, cette combinaison propose une autre manière de structurer ou d’ajuster une allocation.

Risques

Comme tout instrument exposé aux marchés financiers, les ETF actifs comportent des risques, notamment :

• perte en capital,
• risque action,
• risques liés aux marchés émergents,
• risque de change,
• risque de liquidité,
• risque spécifique lié à la gestion active, i.e. que la performance s’écarte défavorablement du marché,
• risque lié au modèle quantitatif (pour l’ETF actions américaines), i.e. que les erreurs ou limites du modèle impactent la performance de la stratégie,
• risques juridiques et réglementaires, i.e. qu’un changement de cadre légal affecte la stratégie,
• risque lié au marché secondaire, i.e. une réduction de la liquidité des positions,
• risques liés à la sélection d’ETF ou d’ETC, i.e. qu’un mauvais choix de support impacte négativement la stratégie.

Les investisseurs sont invités à consulter le document d’informations clés (KID) et le prospectus, qui décrivent l’ensemble des risques et des frais.

Conclusion : une évolution naturelle du paysage de l’investissement

Ce qui fait la force de l’ETF, ce n’est pas la promesse : c’est le cadre. Une enveloppe lisible, transparente, cotée en continu, qui permet de diversifier, ajuster et comprendre ce que l’on détient — tout en restant attentif aux risques de marché.

L’essor des ETF actifs accompagne une évolution structurelle du marché : la gestion active, portée par l’analyse et l’expertise, rencontre un format coté synonyme de transparence, de flexibilité et de maîtrise des coûts.

Ils ne constituent pas une solution universelle, mais une possibilité supplémentaire dans une allocation. Selon l’horizon, le profil et les objectifs, ils peuvent s’intégrer en cœur de portefeuille ou en complément tactique.

Dans ce contexte, ODDO BHF Banque Privée met à disposition des mandats et solutions d’investissement s’appuyant sur l’enveloppe ETF/ETC : une approche structurée, documentée et gouvernée (cadre d’allocation, comités d’investissement, sélection et suivi des instruments), permettant d’intégrer les ETF au sein d’une allocation diversifiée et pilotée dans le temps. Pour en savoir plus, votre conseiller habituel chez ODDO BHF Banque Privée, se tient à votre disposition.

Tout investissement présente un risque de perte en capital. Les informations émises dans ce document correspondent aux anticipations de marché de ODDO BHF Banque Privée au moment de la publication de ce document et ne constituent en aucun cas une recommandation en investissement. Les informations et analyses contenues dans le présent document ne peuvent engager la responsabilité de ODDO BHF Banque Privée, ni constituer l’unique base de votre décision quant à l’opportunité de réaliser certaines opérations ou investissements. Vous devez vous assurer que les solutions ou investissements retenus correspondent à vos objectifs, votre situation financière et aux risques que vous êtes prêt à assumer.