Alors que la visibilité économique reste limitée et que les marchés se montrent plus sélectifs, les stratégies axées sur le dividende offrent un positionnement attractif. Elles combinent exposition à des entreprises de qualité et potentiel de revenus réguliers, dans un environnement où les taux repartent à la baisse.

Des fondamentaux solides et un flux de revenu visible

Dans un contexte marqué par l’assouplissement progressif des politiques monétaires et une croissance mondiale plus hétérogène, les stratégies axées sur le dividende continuent de susciter l’intérêt.

Les investisseurs y voient un moyen d’allier rendement potentiel et exposition à des entreprises matures, souvent bien gérées et financièrement disciplinées. En Europe, les flux vers les fonds equity income ont dépassé 1,6 milliard d’euros depuis le début de l’année, confirmant la solidité de la demande sur ce segment¹.

Le dividende, une source historique de performance

Sur longue période, le dividende constitue une composante essentielle du rendement des actions. En Europe, il a contribué à près de 40 % de la performance totale des marchés boursiers au cours des vingt dernières années².
Les sociétés privilégiées par cette approche présentent souvent des caractéristiques communes : une génération de trésorerie robuste, une visibilité sur les résultats et une politique de distribution stable.
Dans le contexte actuel, ce facteur conserve toute sa pertinence : le dividende joue un rôle de parachute partiel dans un marché volatil, offrant une certaine visibilité sur les flux de revenus attendus — tout en restant pleinement exposé aux risques liés aux actions.

Un environnement favorable, mais exigeant en sélection

La baisse progressive des taux directeurs et les perspectives de politique monétaire accommodante en Europe rendent les actions à dividende plus attractives. L’Europe apparaît particulièrement intéressante : inflation sous contrôle, plans de relance en Allemagne et bilans d’entreprises relativement solides.
Cependant, il est essentiel de rester sélectif. Certaines sociétés affichant des dividendes très élevés peuvent ne pas pouvoir les maintenir dans le temps (yield traps³). De même, les secteurs générateurs de flux — services aux collectivités, télécoms, énergie — concentrent le risque sectoriel. Une construction rigoureuse du portefeuille est donc nécessaire pour limiter la concentration et assurer la soutenabilité du revenu.

Une approche complémentaire pour les portefeuilles actions

Les stratégies dividendes constituent un axe de diversification au sein des portefeuilles actions, en offrant une exposition à des entreprises matures et financièrement disciplinées. Elles ne suppriment pas la volatilité ni le risque de perte en capital, mais permettent de mieux lisser les performances sur le long terme.
Dans ce contexte, elles sont particulièrement pertinentes pour les investisseurs disposant d’un horizon de moyen à long terme et capables d’accepter les fluctuations naturelles du marché

¹ Source : Morningstar au 30/09/2025
² Source : Allianz Global Investors – étude dividendes
³ Piège à dividende – désigne une société dont le dividende est élevé, mais non soutenable sur le long terme

Tout investissement présente un risque de perte en capital. Les informations émises dans ce document correspondent aux anticipations de marché de ODDO BHF Banque Privée au moment de la publication de ce document et ne constituent en aucun cas une recommandation en investissement. Les informations et analyses contenues dans le présent document ne peuvent engager la responsabilité de ODDO BHF Banque Privée, ni constituer l’unique base de votre décision quant à l’opportunité de réaliser certaines opérations ou investissements. Vous devez vous assurer que les solutions ou investissements retenus correspondent à vos objectifs, votre situation financière et aux risques que vous êtes prêt à assumer.

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Focus Stratégies dividendes

Qu’est-ce qu’une stratégie dividende ?

• Il s’agit d’investir dans des actions de sociétés versant régulièrement un dividende.
• L’objectif est de percevoir un revenu régulier tout en restant exposé à la performance et aux risques des actions.
• Les sociétés sélectionnées présentent généralement des flux de trésorerie stables et un historique de distribution fiable, ce qui permet de planifier ces revenus dans le temps.

Rendement historique indicatif

• Selon les données de l’indice MSCI World High Dividend Yield, le rendement moyen sur les 10 dernières années se situe autour de 3,5 %, contre 1,8 % pour le MSCI World⁴.

⁴ Source : MSCI Factsheet – World High Dividend Yield Index
Les performances passées ne présagent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

Caractéristiques des sociétés éligibles

• Entreprises matures et bien gérées, bilans solides.
• Capacité à générer des flux de trésorerie stables et récurrents.
• Politique de distribution visible et soutenable.

Avantages principaux

• Flux de revenu régulier pouvant être perçu ou réinvesti pour profiter de l’effet de capitalisation.
• Contribution significative du dividende à la performance totale des actions sur longue période.
• Offre une meilleure lisibilité des sources de performance dans un contexte de volatilité.

Risques à prendre en compte

• Exposition aux marchés actions : volatilité et risque de perte en capital.
• Yield traps : sociétés affichant un dividende élevé mais non pérenne.
• Risque de concentration sectorielle : nécessité d’une construction rigoureuse de portefeuille.
• Fiscalité applicable aux dividendes.

Les informations émises dans ce document correspondent aux anticipations de marché de ODDO BHF Banque Privée au moment de la publication de ce document et ne constituent en aucun cas une recommandation en investissement. Les informations et analyses contenues dans le présent document ne peuvent engager la responsabilité de ODDO BHF Banque Privée, ni constituer l’unique base de votre décision quant à l’opportunité de réaliser certaines opérations ou investissements. Vous devez vous assurer que les solutions ou investissements retenus correspondent à vos objectifs, votre situation financière et aux risques que vous êtes prêt à assumer.